Richard Wyckoff fu un grande investitore del mercato azionario americano vissuto ormai più di un secolo fa. Divenne famoso per essere tra i pochi a “predire” in modo incredibilmente preciso le inversioni del mercato.
Assunto che ogni impulso direzionale è preceduto da una fase di accumulazione/distribuzione, il suo metodo si occupa di analizzare queste fasi di lateralità per comprendere e anticipare la direzione del movimento successivo. Gli schemi di Wyckoff rappresentano e spiegano le 5 fasi che precedono l’impulso.
Di seguito la spiegazione delle fasi presenti in una zona di accumulazione che precede un nuovo trend rialzista.
FASE A
La forza di vendita diminuisce e crea un supporto (PS = Preliminary Support).
La spinta continua fino ad un culmine (SC = Selling Climax). Qui si registra elevata volatilità e candele molto lunghe.
Rapida inversione poiché l’offerta eccessiva viene riassorbita dai compratori (AR = Automatic Reaction).
Il Trading range è definito tra il minimo di SC e il massimo di AR.
Il mercato testa se il trend è veramente finito (SC = Secondary Test). Caratteristica sono i volumi inferiori.
FASE B
E’ una fase di consolidamento dove gli istituzionali accumulano il maggior numero possibile di asset facendo attenzione a non sbilanciare troppo il mercato in modo da restare in questa fase di accumulo per loro necessaria. In genere vengono testati i minimi e i massimi del range.
FASE C (non sempre si verifica)
Si crea una Spring, oggi chiamate anche bear trap o caccia agli stop… I retail rialzisti vengono buttati fuori. I retail ribassisti danno liquidità agli istituzionali.
FASE D
Notevole aumento del volume. Spinta e ultimo supporto prima del trend rialzista (LPS = Last Point of Support). Potrebbero crearsi più LPS.
FASE E
Rottura del trading range. SOS=Sign of Strenght. Termina così la fase di accumulazione. Il nuovo trend ha inizio.
Le fasi distributive che precedono il trend ribassista sono esattamente speculari.
Per non ripetere tutto, riporto solo la nomenclatura:
PSY: Preliminary Supply | Offerta Preliminare. La zona che fungerà da pavimento alla distribuzione..
BC: Buying Climax | Culmine di Compra. Il livello di prezzo che i compratori volevano raggiungere.
AR: Automatic Reaction | Reazione Automatica.
ST: Secondary Test | Test Secondario. Il prezzo testa la zona del BC, fallendo la creazione di un Higher High.
UT: Up Thrust | Spinta in Alto una vera e propria presa di liquidità long.
UTAD: Up Thrust After Distribution | Spinta in Alto Dopo la Distribuzione. La presa di liquidità finale prima ell’inversione.
SOW: Sign of Weakness | Segno di Debolezza.
LPSY: Last Point of Supply | | Ultimo Punto di Offerta